中铝发盈警挫逾半成、恒指低开高走跌30点 - vinceruan - 港股冲击波

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中铝发盈警挫逾半成、恒指低开高走跌30点 [原创 2008-06-23 20:25:52]

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港股每日综述

中铝发盈警挫逾半成、恒指低开高走跌30点

研究部—2008.06.23

香港股市今日低开随外围股市回升。因美国股市上周五在原油价格上涨，以及信用市场危机与通货膨胀担忧重燃的情况下，使得道琼下跌到了三个月低点。但外围亚太股市今日则走出了低开大幅回升的态势，惟有内地股市依旧较为疲弱，沪指今日续跌2.525。因而港股今日在大幅低开338点至22407点，在低见22384点后随外围亚太股市回升至22700点附近，午后因内地股市的继续下挫拖累，恒指曾再次回落至22500点附近。但至尾盘欧洲股市的开市走高，而令恒指一度回升到全日最高点22830点，收市则有所轻微下滑。盘中权重股中移动的低开高走，成为恒指回升的领头羊。恒指今日微幅续跌30.64点或0.135%，收报于22714.96点。国企指数则跌107.23点或0.869%，报于12236.31点。大市成交了596.83亿元，较上日726.88亿元出现了较大的萎缩。

恒指成分股今日有过半数个股下跌；本地地产股中，花旗发表研究报告, 对新鸿基地产重申其「沽售」评级；目标价由122.36下调至105.33港元,认为基于以09年资产净值折让20%计算。虽然新地股价近期回软, 但认为现水平仍未反映本港商用物业的困难前景。今日恒地<00012.HK>、新地<00016.HK>及信置<00083.HK>则跌1.16%、0.345%及0.73%；惟有长实<0001.HK>及恒隆地产<00101.HK>上涨不足1%。

本地银行股中；外围信用市场危机担忧重燃；但标普确认汇控长期交易对手信贷评级「AA-」及短期交易对手信贷评级「A-1+」, 评级展望稳定。标普称, 评级展望稳定反映该行预期汇控核心市场的强劲表现, 可抵销美国减值亏损与收入下降的影响。今日汇控<0005.HK>及东亚<0023.HK>下跌0.563%及0.24%；但中银香港<2388.HK>及恒生银行<00011.HK>则升0.754%及2.06%。

中资电信股中；中移动<00941.HK>今日低开高走升1.1元或1.033%，报收107.6元；其余电信<00728.HK>、联通<00762.HK>及网通<00906.HK>则分别续跌0.677%、2.36%及2.8%。当中，市传联通总部已大致确定将240人调往中电信集团。同时，双方已成立联合工作组，预定将于7月底完成CDMA网络资产确认，而各省级公司由周三(25日)起互相派驻工作组，以准备CDMA网的转移。

国企成份股今日大半数个股下挫；「三保」走势疲弱，中国保监会公告称, 首5月中国保险业保费收入达4,599.3亿人民币, 对比首4月的3,797.3亿人民币。保监会还指出, 5月末中国保险业总资产为3.04万亿人民币。此外，中保监公布，截至6月21日，因地震已付赔款3.39亿元。今日平保<02318.HK>及财险<02328.HK>分别续跌0.17%及1.26%，惟有国寿<02628.HK>持平。当中，瑞银于6月17日，以每股平均价5.644元，增持财险<02328.HK>375万股，其持股量已由10.96%增至11.07%。

「六行」涨跌各半；建行<00939.HK>、工行<01398.HK>及招行<03968.HK>升幅均不足1%；中行<03988.HK>、中信银行<00998.HK>及交行<03328.HK>的跌幅在1%左右。

内地地产股继续全线走低；世茂房地产<00813.HK>、雅居乐<03383.HK>、中海外<00688.HK>、华润置地<01109.HK>及富力<02777.HK>分别下挫3.81%、2.47%、0.9%、6.31%及2.7%。当中，世茂房地产<00813.HK>副主席许世坛表示，上半年销售额共40忆人民币，已达去年全年销售一半，并完成全年目标160亿人币25%。随着第三及第四季楼盘推售高峰潮，预料销售收入高于去年。而主席许荣茂表示，虽然内地部份南方地区楼价大幅下调，但旗下楼盘并无减价计划，部份位于中西部地区楼价更有所上调，预期相关地区住房需求仍然强劲。此外，许荣茂认为，目前内地并无放宽货币政策迹象，资金从紧对高负债发展商影响较大，不排除考虑并购有资金需求房地产商。

商品股中；内地上周五突然调高成品油价格16.7%-18%；沙地落实7月起每日原油产量增至970万桶。及国际石油会议仍关注油价飙升，建议各国加强监管期油市场，加大投资原油生产可再生能源。但上周五纽约7月原油上涨2.69美元至每桶134.62美元。今日中国石化<600028.SH>A股曾一度跌停，而中国石油<00857.HK>及中国石化<00386.HK>今日亦继续回落，续跌0.2%及2.35%。仅中海油<00883.HK>升1.59%。此外，市传随到国家副主席习近平访问沙地的中石化董事长苏树林，与沙地基础工业公司(SABIC)就入股天津石化100万吨乙烯项目，签订框架协议。该天津项目为天津史上最大工业项目，总投资近269亿元人民币，项目包括乙烯工程、炼油改造工程和配套热电改造工程三部分，料今年底竣工。

煤炭股亦继续走低；受内地计划年底前对全国发电用煤实施价格干预影响；今日神华<01088.HK>、中煤<01898.HK>及兖煤<1171.HK>分别续跌1.45%、2.64%及2.9%。对于内地限制电煤价格，德银认为对有关行业盈利影响轻微，故建议趁疲弱吸纳，维持兖煤<01171.HK>、中煤<01898.HK>及神华<01088.HK>「买入」评级，目标价分别为19.5元、20.8元及49元。

中资电力股亦大幅回落；上周四晚发改委通知，下月1日起，将全国各地的电网销售价标准，平均提价每千瓦时2.5分，相当于平均涨价4.7%。今日大唐<00991.HK>、华能<00902.HK>、华电<01071HK>、华润电力<00836.HK>及中国电力<02380.HK>继续大幅回落4.55%、3.56%、2.5%、6.25%及3.13%。当中，瑞银于6月17日，以每股平均价5.564元，增持大唐<00991.HK>512.1321万股，其持股量已由4.88%增至5.03%。

中铝<02600.HK>发盈警；中铝<02600.HK>上周五收市后发盈警，预料今年6月底止上半年净利润按年减少50%以上，主要因雪灾导致电力供应短缺，旗下部份企业一度停产，令生产受影响；以及能源等原燃价格大涨，令生产成本大幅增加。按中国会计准则，中铝07年上半年净利有63.97亿人民币，每股收益0.53元人民币。今日该股大挫0.59元或5.72%至9.73元。

今日有大行汇丰证券、德银、中银国际及里昂均调低该股目标价分别为10.6至7.7元；汇丰证券重申中国铝业<02600.HK>「减持」投资评级及目标价9.5港元, 认为中铝料中期纯利按年倒退50%以上符合该行预期。并料内地铝价仍然疲弱。予中铝9.5港元目标价相当预期08年市盈率13.5倍。而德银将中铝<02600.HK>目标价，由11.5元大幅下调至8元，重申「沽售」。德银表示，近期电费已上调7%，预期今年稍后能源价格会再上升，令中铝下半年的毛利进一步受压。同时，该行将其今明两年的盈利预测下调23%及19%，至77.35亿元人民币及78.52亿元人民币。

中银国际认为中国铝业<02600.HK>08年上半年净利润将低于31.99亿元人民币，低于该行预期，也远远落后于市场预测。主要是因为铝土矿成本提高和暴风雪带来的非经常性冲销并未在第二季度入账。而从7月1日起，内地销售电价每千瓦时上浮2.5分人民币(平均上调4.7%)。预计生产每吨铝需要1.45万千瓦时电力，电力成本约占中铝经营成本的35%。综合电力成本提高和盈利预警，该行将中铝2008-10年盈利预测分别下调15.6%、17.2%和15.3%。维持中铝AH股「落后大市」评级，H股目标价由9元下调至7.7元。